29 de marzo de 2025
J.P. Morgan evaluó el anuncio de Caputo: cuáles son las dos claves del programa del FMI que mira el gigante de Wall Street
El banco de inversión estadounidense analizó el alcance del entendimiento alcanzado con el organismo internacional y apuntó a los puntos críticos que evalúan los mercados
En ese marco, el régimen cambiario volvió a quedar en el centro del análisis. Según el texto, “no se revelaron detalles sobre la evolución del régimen cambiarioâ€, y al mismo tiempo, “las autoridades locales siguen negando cualquier discontinuidad en forma de una devaluación significativaâ€. No obstante, los precios implÃcitos en instrumentos emitidos ese mismo dÃa sugerÃan una corrección adicional del 6% por encima del crawling peg del 1% mensual. “El tipo de cambio implÃcito entre los tÃtulos en moneda local y los ajustables por tipo de cambio emitidos hoy sugiere una corrección del 6% adicional al crawling peg del 1%â€, explicó el documento.
La falta de definiciones sobre el tipo de cambio contribuyó a que el panorama se mantuviera abierto. “El panorama sigue incompleto, ya que no se ha delineado una hoja de ruta sobre el régimen cambiarioâ€, apuntó el reporte. En este sentido, los analistas insistieron en que “la credibilidad del régimen cambiario y la magnitud de la acumulación de reservas lÃquidas determinarán la respuesta de los inversoresâ€.El informe también reflejó el contexto macroeconómico en el que se realizó el anuncio. “En medio de la incertidumbre, caracterÃstica de la evolución de un esquema de polÃtica macro-financiera…â€, comenzó señalando el reporte, aludiendo al contexto en que se dieron las declaraciones oficiales.
La percepción general, según los analistas del banco, se vincula con la necesidad de acciones coordinadas que respalden la estabilidad financiera. “La imagen se mantiene diferente cuando se trata del régimen de tipo de cambioâ€, observaron, en referencia a las señales mixtas que percibe el mercado. La evaluación del banco fue contundente al indicar que “la reacción del mercado fue tibia debido a la falta de información detallada y a la falta de seguimiento del FMIâ€.Los analistas también advirtieron que, si bien el Gobierno negó una devaluación, “las autoridades locales siguen negando cualquier discontinuidad en forma de una devaluación significativaâ€, los precios implÃcitos en los instrumentos financieros no convalidaban esa lectura.
Para J.P. Morgan, el comportamiento del mercado no respondió con entusiasmo ante el anuncio. “El anuncio solo no fue suficiente para reanclar las expectativas ni reducir las primas de riesgoâ€, afirmaron los autores. Incluso describieron que “la falta de una articulación detallada sobre el frente cambiario contribuye a la reacción tibia del mercadoâ€.
COMPARTIR:
Notas Relacionadas
La banana más vendida del mundo que genera USD 35.000 millones al año, está en peligro
Un hongo propagado por Asia, África y Sudamérica amenaza con acabar con la masiva variedad Cavendish, según documenta el investigador agrícola James Dale en 'The Future of Bananas'
De los errores a propósito a los correos con faltas: así se puso de moda escribir "más humano" en tiempos de inteligencia artificial
Autores, editores y hasta una aplicación nueva empujan una contraestética frente a los modelos de lenguaje, con pequeños tropiezos deliberados como señal de autenticidad en plena obsesión por sonar menos perfecto
